Zašto padaju hipoteke nakon što je Fed počeo podići kamatne stope?

Sadržaj:

Zašto padaju hipoteke nakon što je Fed počeo podići kamatne stope?
Zašto padaju hipoteke nakon što je Fed počeo podići kamatne stope?

Video: Zašto padaju hipoteke nakon što je Fed počeo podići kamatne stope?

Video: Zašto padaju hipoteke nakon što je Fed počeo podići kamatne stope?
Video: ZEITGEIST: MOVING FORWARD | OFFICIAL RELEASE | 2011 2024, Ožujak
Anonim

Nakon porasta kamatnih stopa za lipanj 2017., Fed je sada povećala stopu Fed fondova za puni postotak od početka financijske krize 2008. godine. Referentna kamatna stopa sada iznosi između 1,25% i 1,25%, s time da će vjerojatno povećati štednju Fed. Pogledajte donju tablicu.

Unatoč podizanju kamatnih stopa tri puta od prosinca 2016., stope hipoteke zapravo su se smanjile tijekom tog razdoblja. Na primjer, prosječna kamatna stopa za 30-godišnju fiksnu hipoteku smanjila se od otprilike 4,35% u prosincu 2016. do danas 3,9%. U međuvremenu, prosječni ARM od 5/1. Smanjio se s 3,55% na 3,17% u istom razdoblju. Što daje?
Unatoč podizanju kamatnih stopa tri puta od prosinca 2016., stope hipoteke zapravo su se smanjile tijekom tog razdoblja. Na primjer, prosječna kamatna stopa za 30-godišnju fiksnu hipoteku smanjila se od otprilike 4,35% u prosincu 2016. do danas 3,9%. U međuvremenu, prosječni ARM od 5/1. Smanjio se s 3,55% na 3,17% u istom razdoblju. Što daje?

Jednostavan odgovor je da Fed ne kontrolira hipoteku stope. Tržište obveznica ne.

Federalni rezervat određuje stopu kreditiranja preko noći (stopa Fed fondova), koja određuje koliko je skupo za banke da međusobno posuđuju transakcije preko noći. Ova kratkoročna stopa pomaže u određivanju stope tržišta novca, računima računa, kratkoročnim stopama na CD-u, pa čak i previsokim stopama kreditne kartice.
Federalni rezervat određuje stopu kreditiranja preko noći (stopa Fed fondova), koja određuje koliko je skupo za banke da međusobno posuđuju transakcije preko noći. Ova kratkoročna stopa pomaže u određivanju stope tržišta novca, računima računa, kratkoročnim stopama na CD-u, pa čak i previsokim stopama kreditne kartice.

S druge strane, stope hipoteke su pod utjecajem 10-godišnje obveznice SAD-a trezora, koju određuje tržište, a ne Fed.

Nakon što je predsjednik Trump izabran 8. studenoga 2016. godine, tržište obveznica na američkoj trezorskoj burzi prodalo se agresivno zbog očekivanja ulagača da će Trump biti dobar za rast i time izazvati inflatorni pritisak. Prinosi obveznica, pa je stoga hipoteka kamatnih stopa porasla za oko 0,75% tijekom jednog i pol mjeseca euforije.

Međutim, od početka 2017. godine vidjeli ste stalni rast vrijednosti trezorskih obveznica, što je rezultiralo smanjenjem kamatnih stopa. Zašto? Budući da tržište shvaća da smanjenje poreza, deregulacija, povećana infrastrukturna potrošnja i sva druga obećanja, Trump koji je napravljen za vrijeme njegove kampanje može potrajati dulje nego što se očekivalo da će ga provesti, ako uopće.

Nadalje, s obzirom na količinu neizvjesnosti u svijetu, od Sjeverne Koreje koja je zurila do izbjegličke krize u Siriji do hiperinflacije u Venezueli, strani ulagači su tražili da parkiraju svoj novac u američkoj trezorskoj dugovi jer smo mi vidjeli kao sigurno utočište.

Unatoč 10-godišnjoj obveznici američke trezorske dionice, koja daje samo otprilike 2,2%, to je još uvijek puno više od 10-godišnjih državnih obveznica iz zemalja poput Francuske (0,6%), Njemačke (0,3%), Japana (0,0%) i Švicarske zapravo izgubiti pozajmljivanje novca (-0,2%). Zapamtite, sve je relativno u financijama.

Image
Image

Pa što niske kamatne stope znače za investitore?

S jedne strane, niski prinosi obveznica znače da su troškovi prilika za ne držanje obveznica niski. Stoga su ulagači skloniji ulaganju u dionice, osobito ako je prinos dividende S & P 500 veći od 10-godišnjeg prinosa obveznica.

Zamislite ako 10-godišnja obveznica trezora donosi 10%. Možda nećete biti skloni riskirati što više novca na tržištu dionica, jer je 10% zajamčeno godišnji povrat ako imate 10-godišnju obveznicu do dospijeća. To je rekao, ako 10-godišnji prinos obveznica iznosi 10%, vjerojatno znači da postoji ogromna inflacija zbog masivnog pritiska plaća i ubrzane korporativne zarade. U ovom scenariju dionice se vrlo dobro mogu vratiti mnogo više od godišnje prilagođene vrijednosti od 10%.

Smanjenje stope hipoteke također znači da više ljudi može priuštiti domove. Tržište nekretnina vjerojatno neće srušiti pod valom hipoteke, jer je kreditna kvaliteta hipotekarnih zajmoprimaca drastično povećana od financijske krize. Prosječni rezultat FICO-a za odobrenu hipoteku je preko 720, a vi više nemate NINJA kredite koji ne zahtijevaju nikakav novac. Te hipoteke prilagodljivih stopa koje se danas vraćaju na početak ne idu uopće vidjeti veliku uptick. U međuvremenu, vlasnici kuća koji su propustili masivni prozor za refinanciranje prije 8. studenoga 2016., imaju još jednu priliku za zaključavanje niske stope.

S druge strane, ulagači bi trebali biti malo zabrinuti da unatoč svim znakovima koji upućuju na zdravu ekonomiju, tako mnogi ulagači odlučuju kupiti obveznice američke trezorske komisije za samo 2,2 posto godišnjeg prinosa. Logika ide, ako je ekonomija tako strašna, zašto ne biste prodali obveznice i kupili što je moguće više sredstava za rizik da biste dobili što je moguće bogatije? Što zna na tržištu obveznica koje ne znamo?
S druge strane, ulagači bi trebali biti malo zabrinuti da unatoč svim znakovima koji upućuju na zdravu ekonomiju, tako mnogi ulagači odlučuju kupiti obveznice američke trezorske komisije za samo 2,2 posto godišnjeg prinosa. Logika ide, ako je ekonomija tako strašna, zašto ne biste prodali obveznice i kupili što je moguće više sredstava za rizik da biste dobili što je moguće bogatije? Što zna na tržištu obveznica koje ne znamo?
Izvori: Zavod za ekonomsku analizu; Federalni rezervat, NYT
Izvori: Zavod za ekonomsku analizu; Federalni rezervat, NYT

Odgovor leži u još uvijek dobronamjernim inflacijskim brojkama i FEAR. Svatko tko je uložio u proteklih 20 godina ili duže, vidio je cikluse poprsja bumova koji dolaze i odlaze. Sve se činilo hunky dory u 2007, kada je stopa nezaposlenosti lebdio na samo 4,5%, a S & P 500 dosljedno vratio dvoznamenkasti broj godina. Onda se sve raspalo.

Nikada ne znate kada će se osjećaj okrenuti, ali kada se to dogodi, pad je uvijek brži od rasta zbog straha od gubitka svega. Niska kamatna stopa znači veći utjecaj. Više poluge znači više nasilne destrukcije na padu. Stoga, bolje je prodati rizicnu imovinu na cijenjenom tržištu, Iako nećete uhvatiti vrh, mnogo je bolje nego pokušavate prodati na opadajućem tržištu kada se podzemni podrum napusti.

Dionice, obveznice, kriptoskopedi i obalni objekti danas su skupi. Kao rezultat toga, ja sam ne dodavši na bilo koji od mojih pozicija u ovom trenutku, ali umjesto toga, deleveraging plaćanjem hipoteka duga i podizanje moje gotovinu saldo. Moj neposredni cilj je da se dobit u jednom od mojih SF najam nekretnina i redeploy prihoda u jeftinije srednje američke nekretnine.Nekretnine porasle su na ~ 40% moje neto vrijednosti nakon što sam kupio još jedan dom u 2014. godini, a ja bih htio da lik smanji na više konzervativni 25%.

Želim da dobra vremena mogu trajati zauvijek. Pakao, čak i predsjednik Fed, Janet Yellen, izjavio je 27. lipnja kako ne vjeruje da će postojati još jedna financijska kriza barem dok god živi, uglavnom zahvaljujući reformama bankarskog sustava od pada u razdoblju od 2007. do 2009. godine. Nadajmo se da Yellen sada živi vrlo dug život! Budući da je način na koji Fed razmišlja o kratkoročnim kamatnim stopama, krivulja prinosa će se poravnati i na kraju pomoći u uzrokuje još jednu recesiju.

Image
Image

Obrazovni preuzimanja

* Ignorirajte ljude u industriji nekretnina koji kažu: "Kupi sada prije nego što se kamatne stope previsoka!" Ili "Refinance sada, jer su kamatne stope porasle!" Oni ne razumiju osnove kamatnih stopa.

* Ako kratki kraj krivulje prinosa (stopa Fed fondova) raste brže od dugog kraja (10-godišnji prinos obveznica), krivulja prinosa će se poravnati. Ravnodušna krivulja prinosa znači da se ulagačima ne nadoknađuje držanje dugoročnih vrijednosnica uglavnom zbog prigušenih inflacijskih očekivanja i većeg straha od budućnosti. Usporedba krivulje prinosa ponekad može biti signal za nadolazeću recesiju.

* Obratite pozornost na nacionalnu inflaciju i stope nezaposlenosti. Ovo su dvije brojke koje Fed najviše usredotočuje. Fed namjerava stopu nezaposlenosti između 4,7% i 5%, a stopa inflacije od 2%. Ako inflacija dođe u mnogo većem od 2%, Fed će imati tendenciju agresivnije podizati kamatne stope. S trenutnom stopom nezaposlenosti na otprilike 4,3%, Fed očekuje rast rasta plaća, što u konačnici dovodi do veće inflacije. Sada obratite pažnju na svoje lokalne brojke o zapošljavanju.

* Nikada nemojte zbuniti mozak s tržištem bika. Arogantnost uništava bogatstvo. Pokušajte se ne boriti protiv Fed ili vlade. Fed želi obogatiti vlasnike imovine na štetu vlasnika imovine. Vlada, sa svojim pro-stambenim pravilima, želi da svaki Amerikanac ima vlastiti dom. Ali ponekad, stvari su izvan kontrole. Gledajte prema nižoj vrednovanju, umjesto toga, u većini zemaljskih krajeva Amerike. Osobno sam uložio preko 500.000 dolara s RealtySharesom da bih iskoristio mnogo jeftiniju nekretninu daleko od obale.

Preporuka

Refinanciranje duga: Provjerite najnovije hipoteke, auto kamatne stope, osobne zajmove i još mnogo toga putem LendingTree. Imaju jednu od najvećih mreža zajmodavaca koji se natječu za vaše poslovanje. Vaš cilj bi trebao biti da dobijete što više pisanih ponuda što je više moguće, a zatim upotrijebite ponude kao polugu da biste dobili najnižu moguću kamatnu stopu od njih ili postojeće banke. Kada se banke natječu, pobijedite.

Ažurirano za 2018. i dalje. Nakon što je stopa rasta Fed od siječnja 2017., 10-godišnji prinos još uvijek raste oko 2,5%. Drugim riječima, krivulja prinosa je ravnodušna, što označava usporavanje gospodarstva.

Preporučeni: