Treba li ulagači kupiti ETF ili investicijski fond? Odgovor je, to ovisi. To ovisi o prioritetima koje ulagač ima. Postoje tri čimbenika koji utječu na odluku: troškovi, skrbništvo i praktičnost. Težina koju svaka osoba postavlja na svaki od ova tri faktora određuje hoće li biti sretniji s ETF-ovima ili investicijskim fondovima.

Najjednostavniji način gledanja na troškove, skrbništvo i praktičnost je analiza Vanguardovih fondova. Oni nude i ETF-ove i udjele fondova istog fonda.

ETF i troškovi uzajamnog fonda

Troškovi ETF-a i investicijskih fondova dolaze u pet varijanti:

1. Omjer rashoda: I uzajamni fond i ETF imaju naknade za upravljanje i administrativne troškove. Uzmi, na primjer, fond Vanguard Total Stock Market. Troškovi udjela u klasama investitora (VTSMX) iznose 0,19%, dionice admirala (VTSAX) su 0,09, a dionice ETF-a (VTI) 0,07%. Jednostavno korištenje omjera troškova čini izbor za ETF-ove jednostavno. Međutim, ukupni troškovi su složenije od samih troškova.

2. provizije: Kada kupite ETF putem brokera, kao što su Vanguard Brokerska služba (VBS) ili Charles Schwab, platit ćete proviziju za kupnju Vanguarda sredstava. Na većini brokerskih društava provizija za kupnju investicijskih fondova veća je od kupnje ekvivalenta dolara dionica ETF-a. Nema komisija ako kupite Vanguard investicijske fondove izravno preko Vanguarda.

3. Trgovanje se širi: Postoji širenje trgovanja za bilo kakvu sigurnost koja se trguje na burzi. To je jedan od načina brokerskih tvrtki i trgovaca koji su zaštitili svoje rizike i zaradili novac. Kod ETF-a, spread (buy) i prodati (ponuda) razlika je između onoga što plaćate i prave neto vrijednosti imovine fonda u trenutku kada ste ga kupili. NAV je poznat samo na kraju trgovinskog dana. Tijekom dana procjena NAV-a objavljuje se svakih 15 sekundi. Ta je procjena poznata kao Intraday Indicated Value (IIV). Širenje oko IIV može biti penija ili dva po dionici, ili može biti 25 centi po dionici, ovisno o tome kada kupujete, likvidnost temeljnih vrijednosnih papira i pouzdanje da je IIV blizu NAV-a (što može biti problem s tankim trgovanjem američkim vrijednosnim papirima i stranim dionicama). Samo ETF trgovina na burzi, tako da taj trošak ne utječe na kupce u uzajamnom fondu.

4. Troškovi otkupa: Neki investicijski fondovi imaju otkupninu ako se ne drže određeno vrijeme. Na primjer, Vanguard REIT dionice uzajamnog fonda imaju otkupnu naknadu od 1% ako se drži manje od jedne godine. Dionice ETF-a nemaju otkupne naknade.

5. Porezi: Investicijski fondovi raspodjeljuju ostvarene oporezive kapitalne dobitke investitorima na kraju svake godine. Porezi koje plaćate za te distribucije su troškovi. ETF-ovi su porezno učinkovitiji od investicijskih fondova jer stvaraju i otkupljuju nove "in-kind" dionice ETF-a, što omogućuje menadžeru fonda da istovaruje niske cijene vrijednosnih papira bez dioničara koji ostvaruju ostvareni kapitalni dobitak. Stvarni proces je prilično detaljan i nalazi se u mojoj ETF knjizi. Vanguardova sredstva su iznimka. Vanguard ETF-i i investicijski fondovi su iz istog portfelja. Slijedom toga, porezni tretman je isti, iako ću dodati da Vanguard ima druge porezne olakšice zbog strukture klase s više dijelova. Oni mogu sakupiti porezne gubitke unutar fonda zbog otkupa gotovine na strani otvorenih investicijskih fondova.

Kustodija ETF-a i investicijskih fondova

Skrbništvo je razmatranje (čuvanje gdje se nalazi vaš račun):

1. Izravno s društvom za fondove: Investitori koji imaju Vanguardove račune mogu kupiti otvorene fondove Vanguarda bez ikakve provizije. Međutim, trgovanje otvorenim investicijskim fondovima ograničeno je jednom na dan na kraju dana u NAV-u.

2. Neizravno s brokerskom tvrtkom (npr., VBS, Fidelity, Schwab, Merrill): Investitori plaćaju proviziju za kupnju otvorenih investicijskih fondova i ETF-ova. Troškovi komisije znatno variraju između poduzeća i razlikuju se za investicijske fondove nego za ETF. Investitori mogu trgovati dionicama ETF-a bilo kada tijekom dana kada je tržište otvoreno po trenutnoj tržišnoj cijeni. Otvoreni dionice Vanguardovih investicijskih fondova mogu se kupiti i kroz nekoliko brokerskih tvrtki. Međutim, trgovina će se održati krajem dana u NAV-u i bit će povjerenstvo.

Praktičnost ETF-ova i investicijskih fondova

Faktor praktičnosti:

1. Ako želite jednostavnost i želite samo Vanguardove fondove (bez drugih investicija ili drugih fondova tvrtke), onda otvorite Vanguard račun i kupite otvorena investicijska sredstva.

2. Ako želite da jedan račun koji uključuje Vanguardove fondove i druga ulaganja, kao što su pojedinačne dionice i obveznice, ETF-ovi i drugi investicijski fondovi tvrtke, onda trebate otvoriti račun na brokerskom društvu s popustom koji vam daje pristup svim tim investicijama.

Odluka između ETF-a i investicijskih fondova:

1. Ako namjeravate kupiti samo Vanguard sredstva - idite izravno u Vanguard. Ovo je najjeftiniji izbor za investitore klase Admiral Share. Za ulagače Dijeli klasne ulagače, ovo je i mogućnost niskih troškova ako kupujete više sredstava u raznolikom portfelju i ako ste prosječni troškovi dolara.

2. Ako planirate kupiti i druga ulaganja uz Vanguardove fondove i želite praktičnost jednog skrbnika - odabrati skrbnik s niskim troškovima i kupiti Vanguard ETF-a umjesto Vanguardovih otvorenih investicijskih fondova. Trošak provizija je niži, a omjer troška za ETF-ove je također niži (nešto niži od dionica Admirala). To bi omogućilo praktičnost i nisku cijenu.

3.Ako vam nije stalo do toga da imate više računa ili neugodnosti u praćenju i trgovanju na različitim mjestima, a redovito ulažete, idite s Vanguardom izravno za Vanguardove fondove i otvorite skrbnički račun za sve ostale investicije.

4. Ako kupujete samo nekoliko Vanguard fondova jednom, onda je to novac bacanje. Možete ići izravno kroz Vanguard ili kupiti ETF. Razlika u cijeni je preblizu pozivu. Za dioničare klase investitora, prolaženje brokera s niskim troškovima i kupovinu ETF-a vjerojatno je najniža cijena u kratkoročnom razdoblju, no izravni investitori Vanguarda mogu pretvoriti dionice klase investitora u Admiral Shares Class kada fond dostigne 100.000 dolara u imovini.

Komentari Na Mjestu: