Investicijski investicijski fond koji ništa ne košta, Nada, Zip (besplatno!)

Sadržaj:

Investicijski investicijski fond koji ništa ne košta, Nada, Zip (besplatno!)
Investicijski investicijski fond koji ništa ne košta, Nada, Zip (besplatno!)

Video: Investicijski investicijski fond koji ništa ne košta, Nada, Zip (besplatno!)

Video: Investicijski investicijski fond koji ništa ne košta, Nada, Zip (besplatno!)
Video: Banking integration with Yodlee! - YouTube 2024, Ožujak
Anonim

Što Home Depot, Anheuser Busch i Carmax imaju zajedničko? Evo nagovještaja: Bank of America, American Express i General Electric imaju zajedničko ista stvar. Odgovor je da su sve investicije "uzajamnog fonda" koji ne naplaćuje naknadu za teret ili godišnje troškove. Nema sumnje da ste čuli za indeksne fondove koji naplaćuju 0,15% godišnje u troškovima. Pa kako se oglasilo 0,00%? Ako vam se sviđa slobodno u vašem uzajamnom fondu, zaboravite Vanguard ili Fidelity. Umjesto toga, misli Berkshire Hathaway.

Dionice u vlasništvu Berkshire Hathawaya

U petak je Berkshire Hathaway podnio prijavu Forme 13F-HR s Komisijom za vrijednosne papire. Ovaj dokument navodi dionice koje Berkshire Hathaway posjeduje u javno trguje tvrtkama. Kao institucionalni investicijski menadžer, Berkshire je dužan otkriti svoje fondove, što nam omogućava da dobijemo vrhunac u investicijskim odlukama Warren Buffett.

Sve u Berkshireu otkrilo je oko 75 milijardi dolara ulaganja, daju ili zauzimaju milijardu ili dva. Dakle, ovdje je popis tvrtki koje je Berkshire uložio, što bi vam trebalo dati ideju zašto gledam Berkshire više kao zajednički fond nego tipični javno trguje tvrtkom:

American Express Co. Anheuser Busch Cos. Bank of America Corp. Burlington Sjeverni Santa Fe Carmax Inc. koka kola Comcast Corp Comdisco Holding Co. ConocoPhillips Costco Veleprodaja Corp. Eaton Corporation Gannett Inc. General Electric Co. GlaxoSmithKline Home Depot Inc Tvrtka Ingersoll-Rd Iron Mountain Inc. Johnson & Johnson Kraft Foods Inc. Tvrtke Lowes Inc. M & T Bank Corporation Moody'sa NRG Energy, Inc. Nike Inc. Norfolk Southern Corp. Procter & Gamble Co. Sanofi Aventis Sun Trusts Banks Inc. Torchmark Corp. US Bancorp USG Corporation Union Pacific Corp. United Parcel Service Inc. United Health Group Inc. Wabco Holdings Inc Wal-Mart Stores, Inc. Washington Post Co. Wells Fargo & Co. Wellpoint Inc. Wesco Finl Corp.

Dakle, što je nevjerojatna stvar o gore navedenom popisu ulaganja? Tako je kratko! Zamislite da imate 75 milijardi dolara za ulaganje i stavljanje u sve manje od 30 tvrtki. Gutljaj!

Sada se može pogledati ovaj popis i misliti da će upravo uložiti u iste tvrtke kako bi odrazio performanse Warren Buffetta. Rezultati bi bili, kažemo nesretni, iz nekoliko razloga.

Prvo, Berkshire ne ulaže samo u javna poduzeća. Zapravo, neke od svojih najboljih ulaganja bile su u privatnim tvrtkama, osobito u osiguranju. Geico je možda najpoznatiji primjer privatne tvrtke koja je Berkshire kupila bravu, dionicu i bačvu. Fleksibilnost da u cijelosti ili djelomično privatne tvrtke jedan je od razloga zašto radije volim Berkshire preko velikih domaćih investicijskih fondova. Za razliku od investicijskih fondova, Berkshire nije ograničen na ulaganje u javna poduzeća.

Drugo, ono što je napravilo (ili će izvršiti) gore navedena ulaganja tako profitabilna ukazuje na to koliko je Buffett platio dionice. Drugim riječima, to nije samo ono što ulažete u to broji, već i kada izvršite ulaganje. Vrijeme je sve, a Buffettovo vrijeme je obično besprijekorno.

Treće, Buffett se može dobiti i nikad nisam mogao. Uvjeti koje je primio u svojoj nedavnoj investiciji u općoj zalihu General Electric dolazi samo kada imate ulaganja od 5 milijardi dolara. Nazovite ga na količinskom popustu.

Čak i Buffett i Berkshire mogu izgubiti novac

Kao bika kao i ja na Buffett i Berkshire, oni nisu imuni od manje od ružičastih rezultata. Prošlog je tjedna Berkshire podnio svoje tromjesečne financijske izvještaje za razdoblje koje završava 30. rujna 2008. Javna poduzeća moraju podnijeti tromjesečna izvješća DIP-u na Obrascu 10-Q. Daju godišnja izvješća o Obrascu 10-K i što sve nazivaju tekuća izvješća na Obrascu 8-K. U svakom slučaju, u 10-Q, Berkshire je izvijestio tromjesečni neto prihod od 1,06 milijardi dolara.

Dok milijardu dolara neto dobiti za jednu četvrtinu ne zvuči tako loše, u istom tromjesečju prošle godine tvrtka je objavila 4,55 milijardi dolara neto prihoda. Pad neto prihoda od više od 76% manji je nego zvjezdani. Smanjenje prihoda uzrokovano je padom osiguranja i gubitkom ulaganja (više o tim gubicima u minuti). Drugim riječima, ni Berkshire nije imun od pada tržišta.

Nakon oslobađanja 10-Q, imao sam priliku raspravljati o rezultatima s Warrenom Buffettom (no nisam). Rekao mi je da ako ulagači, gdje su nesretni, mogu prodati svoje zalihe (ne on nije). Zapravo, kupio bi je od njih (vjerojatno bi to bio, da mi to nije rekao). Ali, da sam nazvao g. Buffetta, i da je on primio moj poziv, rekao bi sljedeće:

  1. Veliki blog, tijesto, čitam ga svakodnevno (što bi se moglo dogoditi).
  2. Ulagači bi se trebali koristiti za jednokratne vraćanja u doglednoj budućnosti.
  3. Tromjesečni rezultati općenito nisu ništa drugo nego šum koji bi trebao biti zanemaren.
  4. Zadnjih nekoliko godina imali smo sreće s relativno malo velikih katastrofalnih gubitaka u osiguranju. Nemojte očekivati da će sreća trajati.

Sada to nije zaustavilo neke od dampinga svojih dionica Berkshirea. CalPERS, mirovinski sustav California Public Employees, nedavno je prodao svoj udio u Berkshire Hathawayu zajedno s drugim investicijama, kao što je Bank of America. Ali CalPERS se našao u lijepoj neredu.Imali su kapitalne pozive iz investicija hedge fonda, što je koštalo malo bogatstvo. I ima sve veće gubitke od spekulativnih ulaganja u nekretnine. Toliko za stručnjake.

Berkshire Mutual Fund

Zato se vratimo u Berkshire. Počeo sam investirati novac svaki mjesec u Berkshireu. Moj plan je da Berkshire zaliha zamijeni moje investicije velikih investicija u moj oporezivi račun (ne 401 (k) ili IRA račune). Nema tereta za plaćanje. Kupujem dionice kroz Sharebuilder, koji košta samo 4 dolara za trgovinu. I nema godišnjih rashoda za rješavanje. Upravljanje u Omahi odvaja od neto prihoda, ali kao postotak uloženog kapitala, trošak je malen.

Kao što možete vidjeti s popisa gore navedenih ulaganja, koji ne uključuju privatne tvrtke Berkshire, tvrtka je vrlo raznovrsna. Ako imam bilo kakvu zabrinutost, to je njezino teške investicije u osiguranje. Buffett voli model osiguranja. Danas prikuplja premije koje godinama neće rezultirati isplatu, a tijekom privremenog ulaganja novac može uložiti. Ponesem neku utjehu u bilanci stijene u Berkshireu, i Buffettovu povijest uspjeha ulaganja.

I dok se tržište spušta, uključujući cijenu Berkshirea, utješim činjenicu da moja mjesečna investicija kupuje sve više i više Berkshire Hathawaya.

Berkshire Hathaway pada više od 12% u jednom danu

Ako mislite da je gornji naslov izmišljen, pogledajte što je jučer Berkshireova cijena dionica učinila. Nije bilo lijepo. Udio A sada je smanjen na 84.000 dolara od prethodnog viška od preko 151.000 dolara! Jučerašnja je zarada bila zbog (jeste li spremni za to?) Investicijski strah koji proizlazi iz činjenice da su Berkshireovi kreditni default swapovi trgovali 415 baznih poena, što je povećalo od 140 prije dva mjeseca. Ha? Na engleskom jeziku, to znači da je trošak kako bi se osiguralo 10 milijuna dolara duga u Berkshireu od zadanih zabilježenih ušteda od 140.000 do 450.000 dolara. Zašto?

Pa, jednostavan i iskren odgovor je da nemam pojma. Izvješća o vijestima krive oklade koje je Buffett napravio kroz derivate na četiri tržišta dionica širom svijeta, klađenja da će čak i ako izgubiti neće zahtijevati isplatu do 2019. godine. No, dok tržište pada, neki smatraju gubitak od tih derivata kao vjerojatnije, čak i ako ciljna linija je 11 godina daleko. Evo kako je Bloombergov članak opisao ove ugovore:

Dioničari Berkshirea, uključujući Mohnish Pabrai, šef Pabrai investicijskih fondova, izjavili su kako su ulagači zabrinuti zbog gubitka 37 milijardi dolara vrijednih ulaganja na svjetske dionice više od jednog desetljeća. Buffett je prodao ugovore s neiscrpnim partnerima za 4,85 milijardi dolara čime je zaštitio kupce od pada u četiri indeksa dionica, uključujući S & P 500.

Prema sporazumima, Berkshire će platiti čak 37 milijardi dolara ako, na određene datume koji počinju 2019, indeksi su ispod točke gdje su bili kada je sklopio sporazume. Do 30. rujna Berkshire je ugovorila ugovor za 6,73 milijardi dolara dok je S & P odbio za četvrtu četvrtu četvrtinu.

Činjenica je da je Berkshire ove godine pala 41 posto; S & P 500 je smanjen za 45%. Znači, ja prodajem Berkshire? Ne. Kupujem malo više svaki mjesec, baš kao što sam malo investirati u različite investicijske fondove u mom 401k. Ali nadam se da Buffett zna što radi.

Preporučeni: