Aktivno upravljani ETF-ovi su jedan korak bliži

Sadržaj:

Aktivno upravljani ETF-ovi su jedan korak bliži
Aktivno upravljani ETF-ovi su jedan korak bliži

Video: Aktivno upravljani ETF-ovi su jedan korak bliži

Video: Aktivno upravljani ETF-ovi su jedan korak bliži
Video: Corée du Sud : Une économie puissante 2024, Ožujak
Anonim
Image
Image

Prošli je tjedan DIP objavio obavijest da je u blizini krajnjeg odobrenja Invesco doo PowerShares Capital Management unit izdala aktivno upravljane ETF-ove. Možete pročitati izdanje SEC (pdf file), no ovdje su pojedinosti i kako mijenja investicijski krajolik.

Aktivno upravljani ETF-ovi

Samo da pregleda, ETF danas prati indeks, slično kao indeksni investicijski fond. No, za razliku od otvorenog investicijskog fonda, ETF trguje na burzi kao što su pojedine dionice. Za razliku od uzajamnog fonda, ETF se može kupiti na margini i trgovati tijekom dana. Općenito je skuplje kupiti ETF zbog provizije i raspodjele ponude / raspodjele, ali ne postoje otkupne kazne koje dolaze s nekim investicijskim fondovima, omjeri rashoda općenito su niži, a ETF-ovi obično imaju više porezne uštede. Možete pročitati članak Rick Ferri o ETF-ima u odnosu na investicijske fondove za više informacija.

Ako DIP daje svoje konačno odobrenje, uskoro ćete vidjeti aktivne ETF-ove kojima se trguje. Poput aktivno upravljanog investicijskog fonda, aktivno upravlja ETF će odabrati koje dionice ili obveznice uložiti na temelju analize sredstava pojedinih ulaganja.

Koji je veliki posao s aktivno upravljanim ETF-om?

Iako se čini da je jednostavna stvar za izgradnju aktivno upravljanog ETF-a, postoji nekoliko prepreka za ova investicijska vozila koja su potrebna za brisanje. Prvo, ETF-ovi moraju svaki dan objaviti svoj fundus. Problem za aktivno upravljane ETF-ove jest da oni neće htjeti dati svoje strategije trgovanja. Zapravo, upravitelji fondova kreću u velike dimenzije kako bi prikrili ove informacije. Za aktivno upravljane investicijske fondove to nije problem, jer oni nisu dužni objavljivati svoje pozicije na dnevnoj bazi (imajte na umu, investicijski fondovi ne trguju na nacionalnoj burzi kao što je ETF).

Drugo, ako nisu poznati točni položaji aktivno upravljanog ETF-a, cijena ETF-a na dan trgovanja velikim količinama može predstavljati veliku premiju ili popust na neto vrijednost imovine fonda. S ETF-ovima temeljenim na indeksima "ovlašteni sudionici" mogu se baviti bilo kakvim razlike u cijeni objavljivanjem ili otkupljivanjem dionica na tržište. Ako pozicije aktivno upravljane ETF-a nisu poznate, međutim, ova strategija za uklanjanje velikih premija ili popusta s tržišta neće funkcionirati.

Ti problemi nisu nepremostivi, ali objašnjava zašto je DIP spor za odobravanje aktivno upravljanih ETF-ova.

Tko će imati koristi od aktivno upravljanih ETF-ova - investitora ili fondova?

Ovo je pravo pitanje. Hoće li aktivno upravljati ETF-ima korist investitorima ili line džepovima tvrtki za fondove? Povijest nam govori da najaktivnija upravljana investicijska ulaganja slabe svoje mjerilo, osobito dugoročno. Dodajte tome da je niska cijena indeksnih sredstava, a aktivno upravljani fondovi izgledaju kao sirovi posao. Nudeći aktivno upravljani fond u obliku ETF-a, to neće promijeniti. Ipak, postoje situacije u kojima je aktivno upravljani fond preferirao indeksni fond. Međutim, ako uložite u aktivno upravljane fondove (i imam nekoliko), alternativa ETF-u može se pokazati korisnim iz istih razloga zbog kojih ETF može biti bolji izbor u odnosu na indeksne fondove: porezi, niže troškove i fleksibilne opcije trgovanja.

Konačno, Rick Ferri posvećuje kratko poglavlje aktivno razmjenjivane ETF-ove u knjizi ETF: Sve što trebate znati o burzi razmjenjivane sredstvima

Preporučeni: